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规划农化板块主题性时机

规划农化板块主题性时机

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别的,化工产品“限产保价”潮已经此起彼伏。继氟化工产品上涨后,粘胶市场上,在8月初,包含三友化工、赛得利、澳洋科技和华美达等10家粘胶企业(约占行业产能的75%)独特上调粘胶短纤的价格100元/吨,这次调价或将是粘胶底部向上的初步,旺季降临,短期需求支撑大。与此同时,丙烯酸龙头也纷纷提价,卫星石化于8月6日、8月8白昼断两次调高丙烯酸及酯报价,而价格的反弹也成为相关上市公司股价上涨的主要催化剂。

在农耕需求和复合化率进步的背景下,复合肥行业需求年均5%~7%以上的增长将连续,而作为行业龙头企业的金正大和史丹利,截至目前合计市场占有率略凌驾10%,将来有很大的提升空间。从目前复合肥企业的保留环境看,由于渠道和品牌的规模效应,大型企业领跑且差距拉大。金正大、史丹利等企业盈利优良。此中金正大上半年实现净利润同比增长27.42%;公司大约今年前3季度实现净利润同比增长20%至30%,将来公司或有时机切入农资综合平台及农业效劳,具备新的回升空间。主营化学肥料、化工原料的鲁西化工也暗示,公司尿素种类较多且价格各异,尿素市场价格近期小幅上升。公司同时走漏,其尿素安置满负荷不变运行,并依据市场变革及时调整,根本实现产销均衡。

从国际市场需求端来看,巴西印度市场需求超预期。据海关总署统计2014年1至6月,我国磷酸二铵出口量127.25万吨,与去年同期的51.76万吨比拟,增多了145.82%,此中出口拉丁美洲磷酸二铵7.2万吨,为2013年全年出口量的5.6倍,出口印度26万吨,同比增长49%。,而全球最大的磷肥消费商美盛公司与CF工业集团的磷化工资产整合带来的美洲供应格局改善,也给性价比较高的中国企业带来更多时机。巴西从中国进口的磷铵份额从2013年的1.6%逐步提升至2014年的6.5%,据剖析师估算,下半年印度市场(国际上最大的采购地)约有300万吨二铵的招标采购方案,思考到目前中国货源的劣势鲜亮,大约对下半年中国需求拉动作用会很大(300万吨相当于中国全年20%的二铵产量,估算有6~7成以上会从中国采购)。此外,台风+秋备两因素触发磷肥反弹行情。

近期化工板块屡有表示,尤其是化工原料行业表示最佳(详见附表1)。记者理解到,旺季价格呈现反弹是过去几年化工行业较为常见的节令性特征,今年外围复苏带来的出口大增更是强化了这一特征,机构大约在“金九银十”这一行业传统旺季完毕之前,涨势或可连续。

编者按:出口增多和国内需求改善催化了低迷近两年的化工板块,众多化工子行业产品价格纷纷呈现并上涨。在化工产品波及的14个子行业中,机构最看好的是农用化工财富链。

磷肥市场迎来新景气期

同时,加之今年国内化肥旺季出口关税大幅度下调,有利于化肥出口。依据《2014年关税施行计划》,尿素、磷肥出口旺季税率有较大幅度下调。该计划将有利于今年的化肥出口,化肥出口的淡旺季区分将减小,全年化肥出口量有望呈现较大增长,有利于化解国内化肥过剩产能。

不过,渤海证券剖析,整体上看,目前化工市场整体上仍表示平淡,但在供给收缩及新兴需求拉动状况下,局部化工子行业迎来周期大反转的时机,因而,建议掌握景气反转的阶段性时机,存眷反转幅度较大和逻辑明确的子行业。对此,剖析师认为,近期化工产品涨价屡见不鲜,但在化工产品波及的14个子行业中,最看好农用化工财富链,包含磷肥、复合肥、钾肥、尿素、农药等。一方面,市场供需失衡,节令性检修以及安置不测泊车是培养醋酸、醋酐、丁二烯到近期的磷肥等“鲜亮”板块。但8月份,随着厂家逐渐完毕泊车检修,供给提升将使局部产品价格面临冲高回落风险,整个化工市场将出现整体小幅上涨、涨跌幅差距缩小的场面。不过,局部小种类有望在三季度初步昂首。

目前,随着秋季备肥初步,基层出产者对复合肥的需求一直提升。据理解,8月初陕西、甘肃等西北省份二铵备肥已经初步。甘肃天水今年用肥较早,零售商也已初步备肥。华北小麦产区二铵备肥稳步推进,国内需求连续发力。国内复合肥秋季消费也将初步,为做好产品储蓄,各企业近日都进步了动工率。复合肥厂家初步采购一铵为后期消费高磷肥做筹备,进而刺激磷肥需求。

但这种困难的状况在目前有了鲜亮的变革。因为供需失衡,节令性检修等构成短期供给紧张。从今年二季度初步,一方面,国内庸俗行业初步改善,动工率呈现上升,从而动员了化工行业的局部需求;另一方面,美国经济复苏初步动员一些以出口为主的化工品的需求大幅攀升,在表里需求都有所提升的背景下,局部产品价格呈现了必然水平的上涨。此中以MDI、PTA及其庸俗产品表示较为突出。

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